Необходимая величина собственных оборотных средств. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов. Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

Абсолютная величина собственных оборотных средств ОАО «ЖБК №1» положительна и увеличивается в каждом отчетном периоде. За 2003 г. значение собственных оборотных средств увеличилось на 80065 тыс. руб. , а за 2004 г. – на 105236 тыс.руб. Это характеризует предприятие с положительной стороны.

Значения коэффициента обеспеченности оборотных активов предприятия собственными средствами удовлетворяют нормативы. Значение этого коэффициента в отчетном году незначительно снижается. Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие имеет достаточную величину собственного капитала для ведения производственно-хозяйственной деятельности, а, следовательно, финансовое состояние предприятия стабильно и устойчиво.

В этом случае этот подход по-прежнему оставил бы компанию с излишне высокими уровнями запасов, но без твердого анализа он мог бы так же легко быть слишком агрессивным. К счастью, менеджеры решили проверить свои предположения, используя подход с чистым листом. Они подсчитали, сколько инвентаря им понадобится в идеальном мире, если бы не было никакой изменчивости в этом процессе. Затем они добавили буфер, основанный на фактической изменчивости, наблюдавшейся во время спроса и предложения. В конце концов, они решили, что им нужно хранить 30-дневный инвентарь. 20-дневный разрыв между инкрементной целью и целевым показателем чистого листа стоил десятки миллионов долларов в год.

Рассчитанные значения коэффициента обеспеченности собственными источниками запасов гораздо выше нормативных значений. В динамике этот показатель увеличивается. Это говорит о том, что на складах предприятия большие объемы запасов. Значения коэффициента маневренности соответствуют нормативным значениям. Исходя из этого, можно сделать вывод, что значительная часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей ОАО «ЖБК№1» свободно маневрировать капиталом. Значения этого коэффициента в динамике практически не изменяется, хотя высокие его значения положительно характеризуют финансовое состояние предприятия.

Важно отметить, что финансовая функция не должна устанавливать эти цели самостоятельно. Скорее, в нем должны участвовать операционные менеджеры, которые также могут взять на себя инициативу по улучшению инициатив. Во многих случаях избыточные запасы обусловлены конкретными операционными проблемами, например, низкой надежностью на одном этапе многоэтапного производственного процесса. Целевая установка также должна быть совместным процессом, который включает в себя закупки и продажи; эти функции, как правило, несут основную нагрузку на осуществление усовершенствований оборотного капитала, связанных с условиями оплаты и сбором платежей.

4. Оценка финансовой устойчивости предприятия по обеспеченности запасов источниками формирования

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования материальных оборотных средств. То есть соотношение стоимости запасов и величин собственных и заёмных источников их формирования является важнейшим фактором устойчивости финансового состояния предприятия.

Хотя полный спектр специальных аналитических инструментов выходит за рамки этой статьи, менеджеры могут добиться значительного прогресса, сосредоточив внимание на тех областях оборотного капитала с самыми большими долларовыми значениями, оценивая цели чистых листов, а затем сосредоточившись на тех местах с наибольшим разрыв между инкрементными и чистыми целями.

Когда у компаний есть основные стимулы, данные и целевые показатели, они могут перейти к более передовым методам управления оборотным капиталом, таким как финансирование поставщиков и инвентарь, управляемый поставщиками. Но многие компании могут вырвать большую часть стоимости управления оборотным капиталом, просто поддерживая импульс своих базовых программ, чтобы не допустить их разрушения с течением времени. Являются ли стимулы желательными? Уделено ли постоянное улучшение?

Запасы – строка 210 бухгалтерского баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1.Собственные оборотные средства:

СОС = СК – ВнА = (490 + 640 + 650) – 190

2.Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат:

Могут ли показатели производительности быть еще более агрессивными? Анализ эффективности оборотного капитала также может быть использован для повышения производительности по широкому спектру функций, помимо финансов. Несогласованные условия и условия клиентов, выявленные программами для улучшения управления оборотным капиталом, например, могут сигнализировать еще большую возможность в ценообразовании. Данные цепочки поставок, необходимые для управления оборотным капиталом, могут выявлять недостатки и неэффективность.

Кроме того, процесс расчета запасов безопасности может выявить недооцененные риски цепи поставок и привести к разработке диверсифицированных вариантов поставок и других планов на случай непредвиденных обстоятельств. Оборотный капитал важен и часто не контролируется. Повышение эффективности может привести к росту денежных средств для создания возможностей для создания стоимости и раскрытия информации, которые улучшают другие аспекты эффективности бизнеса.

СОС′ = СК – ВнА + ДЗК = 490 + 640 + 650 – 190+ 590

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

Общ.Σист. = СК – ВнА + ДЗК + КрКриЗ = (490 + 640 + 650) – 190 + 590 + 610

Для определения типа финансовой устойчивости необходимо сравнить величину запасов и затрат с величиной источников их формирования.

Существует 4 типа финансовой устойчивости:

Райан Дэвис является помощником директора в нью-йоркском офисе, где Дэвид Мерин является консультантом. Оборотный капитал - это текущие активы за вычетом текущих обязательств, но соотношение оборотного капитала, также известное как коэффициент текущей ликвидности, - это отношение текущих активов к текущим обязательствам. Коэффициент оборотного капитала, превышающий 0, может указывать на адекватную ликвидность, но отношение менее 0 обычно не имеет.

Высокий коэффициент оборотного капитала может означать, что числитель - оборотные активы - слишком велик относительно знаменателя - текущие обязательства - или что знаменатель слишком мал относительно числителя. Компании обычно получают выгоду от низкого уровня задолженности.

1.Абсолютная устойчивость:

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

3. Нормальная устойчивость:

З≤ СОС + ДЗК

Данное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат «нормальные источники средств», т.е. собственные и привлеченные.

Денежные средства включают банковские депозиты, депозитные сертификаты и краткосрочные казначейские векселя. Малый бизнес должен иметь определенный баланс наличности для оплаты поставок и других оперативных потребностей. Например, консалтинговой компании нужны денежные средства для оплаты арендной платы и зарплаты, поскольку она не может получать платеж до конца проекта. Однако уровень наличных средств выше среднего может указывать на то, что руководство не может найти лучшее использование денежных средств, что ограничивает возврат инвестиций компании.

3. Неустойчивое положение:

З ≤ СОС + ДЗК + КрКриЗ

Неустойчивое финансовое положение предприятия сопряжено с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

Во время спадов высокий баланс наличности может быть оправдан, поскольку компании не уверены в будущем продажи и сдерживание крупных инвестиций. Однако в периоды роста компании испытывают давление со стороны владельцев и инвесторов на капитальные вложения, выкуп акций или выплаты дивидендов.

Инвентаризация включает сырье, незавершенные и готовые изделия. Малым предприятиям необходимо поддерживать определенный уровень запасов для поддержания операций и удовлетворения потребностей клиентов. Однако уровень запасов, превышающий нормальный, может указывать на снижение продаж. Например, запасы компьютеров и розничных продавцов могут стать слишком высокими, если потребители начнут покупать мобильные устройства у поставщиков телекоммуникационных услуг. Во время рецессий малые предприятия могут быть неспособны быстро продать свою продукцию, что может привести к накоплению запасов. рыночная стоимость запасов может упасть ниже ее балансовой стоимости, особенно если в инвентаре есть устаревшие или поврежденные продукты.

4. Кризисное финансовое состояние:

З ≥ СОС + ДЗК + КрКриЗ

При данном состоянии организация полностью зависит от заемных источников финансирования, т.е. собственного капитала, долго и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств.

Таблица 4

Оценка финансовой устойчивости предприятия по обеспеченности запасов источниками формирования

Поэтому высокий коэффициент оборотного капитала будет маскировать основные проблемы с ликвидностью. Высокая дебиторская задолженность может указывать на то, что клиенты задерживают оплату своих счетов, обычно потому, что они испытывают проблемы с денежными потоками. В этом случае высокий коэффициент не обязательно означает достаточную ликвидность, поскольку компания не сможет быстро конвертировать свою дебиторскую задолженность в наличные деньги.

Соотношение оборотного капитала компании имеет смысл по сравнению с некоторыми другими стандартами, такими как аналогичные компании в той же отрасли или собственные исторические результаты. Коэффициенты оборотного капитала варьируются в разных отраслях и компаниях разных размеров. высокий коэффициент оборотного капитала, потому что ему необходимо сохранить определенное количество товаров на складе. С другой стороны, компания-разработчик программного обеспечения может иметь очень низкое соотношение, потому что у нее могут не быть запасов, минимальной дебиторской задолженности и очень небольшой задолженности.

Наименование показателя		Значение
Наименование показателя		нач. пр. г	нач. отч.г	кон. отч. г
Величина запасов, тыс. руб.	Стр.210(Ф№1)
Собственные источники формирования запасов, тыс. руб. Бум-годы сделали бизнес неосторожным с оборотным капиталом. Вокруг системы было так много денег, что, казалось, мало смысла беспокоиться о том, как выжать из нее больше, особенно если это может повлиять на прибыль и рост продаж. Сегодня капитал и кредит практически исчезли, клиенты затягивают пояса, а поставщики не терпят просроченных платежей. Поэтому пришло время простудиться, посмотреть на то, как вы управляете своим оборотным капиталом. В этой статье авторы исследуют шесть распространенных ошибок, которые компании делают в этой области: управление отчетами о прибылях и убытках, которое может побудить руководителей привязать капитал к запасам и дебиторской задолженности, поскольку в отчетах о доходах часто не учитываются важные статьи расходов; вознаграждение только продавцов за рост, что делает уступки в условиях торговли более вероятными, поскольку продавцы ищут способы привлечь клиентов к покупке; чрезмерное повышение качества продукции, что часто приводит к позолоченным и медленным производственным процессам; привязка дебиторской задолженности к кредиторской задолженности, поскольку даже неудачное и дорогостоящее изменение условий поставщика никоим образом не должно служить основанием для пересмотра отношений с клиентами; применяя текущие и быстрые коэффициенты банкиров, которые, как правило, увеличивают вероятность того, что компания столкнется с кризисом ликвидности; и сравнительных конкурентов, которые могут сделать менеджеров самодовольными, когда их показатели оборотного капитала соответствуют отраслевым нормам.	СК – ВнеобА+ДЗК
Собственные и долгосрочные источники формирования запасов, тыс. руб.
Общая сумма нормальных источников формирования запасов, тыс. руб. Простое исправление этих ошибок позволит выпустить много скрытых денег. К счастью, многие из них много заперты в своих операциях, потому что недавно завершившийся бум поощрял неаккуратное управление оборотным капиталом. Компании обычно совершают некоторые или все шесть распространенных ошибок в управлении оборотным капиталом: они справляются с итогом; они вознаграждают продавцов только за рост; они чрезмерно подчеркивают качество продукции; они связывают дебиторскую задолженность с кредиторской задолженностью; они справляются с текущими и быстрыми соотношениями; и они сравнивают практику конкурентов. Простое исправление этих ошибок приведет к выпуску большого количества наличных денег. Однако в долгосрочной перспективе компаниям необходимо создать культуру, в которой все берут на себя ответственность за баланс. В трудные времена, с которыми мы сталкиваемся, компании собираются за наличные. . Шесть «донтов» управления оборотным капиталом.
Тип финансовой устойчивости		Нормальная устойчивость	Нормальная устойчивость	Нормальная устойчивость

Сравнивая рассчитанные выше показатели, можно сказать, что на начало 2003 года состояние ОАО «ЖБК №1» было нормальным. Т.е. пополнение запасов на предприятии происходило только за счёт собственных и долгосрочных заёмных средств. Величина запасов в динамике увеличивается, собственные и долгосрочные источники формирования так же увеличиваются.

Не удается получить отчет о прибылях и убытках. Многие важные статьи затрат не фигурируют в отчете о прибылях и убытках, что часто побуждает менеджеров связывать капитал с акциями и дебиторской задолженностью. Одна из компаний по переработке металлов снизила уровень дебиторской задолженности с 185 дней до 45 дней.

Не вознаграждайте продавцов только за рост. Когда продавцы вознаграждаются только за забронированные продажи, у них нет стимула помочь вам управлять платежами клиентов. В той же компании по переработке металлов торговый персонал был направлен на управление дебиторской задолженностью.

К началу 2004 года состояние предприятия осталось неизменным нормально устойчивым. Это означает, что запасы предприятия покрываются «нормальными источниками», т. е. собственным и долгосрочным заёмным капиталом.

К концу 2004 года финансовое состояние ОАО «ЖБК №1» продолжает оставаться нормально устойчивым, т. е. у предприятия нет необходимости привлекать краткосрочные заемные средства для покрытия запасов, так как они полностью покрываются собственным капиталом и долгосрочными заемными средствами. Следовательно ОАО «ЖБК №1» успешно и стабильно функционирует.

Не переоценивайте качество продукции. Награждение людей производством в первую очередь за качественные показатели стимулирует их к золоту и замедляет производство. Один европейский производитель приводных систем для производства электроэнергии имел производственный цикл почти в три раза дольше, чем у его конкурентов, но компания не смогла передать связанные с этим расходы. С уменьшением качества без добавленной стоимости фирма сократила время цикла и сократила запасы на 20 дней, освободив капитал на 20 миллионов евро.

Не привязывать дебиторскую задолженность к кредиторской задолженности. Баланс мощности в ваших отношениях с поставщиками может сильно отличаться от баланса ваших отношений с клиентами. Когда французский производитель небольших устройств представил различные условия торговли для каждого из своих сегментов поставщика и клиента, он высвободил капитал в размере около 35 миллионов евро для бизнеса с годовым доходом менее 450 миллионов евро.

5. Оценка ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации. То есть её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.