Типы финансового состояния предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятия
Значительный рост этого показателя является негативным и свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотных средств, вложенных в производственные запасы, и неоправданном росте дебиторской задолженности .
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (К ман.фк) - характеризует долю собственного капитала в сумме запасов и затрат , т.е. не позволяющей свободно им маневрировать из-за нахождения средств в иммобилизованных активах (Запасах и затратах, ПДЗ):
Коллекции хранятся в доверительном управлении для общественности, и главная ответственность руководящего органа заключается в том, чтобы защитить это доверие. Музей может определить, что он не может в конечном итоге надлежащим образом ухаживать за некоторыми частями своих коллекций. В таких случаях наиболее ответственными действиями могут быть отстранение и передача материала другому подходящему опекуну в порядке, который защищает коллекции и их документацию. Музеи могут тщательно рассмотреть вопрос о целесообразности сохранения материала в общественном достоянии в другом некоммерческом учреждении или о том, можно ли его ответственно разместить через публичную продажу.
К ман.фк = Зап. Зат. /ФК,
где Зап. Зат. - сумма запасов и затрат компании, в том числе сырья, готовой продукции , товаров, незавершенного производства;
ФК - функционирующий капитал, т.е. разница между собственными оборотными средствами и долгосрочной дебиторской задолженностью вместе с просроченной дебиторской задолженностью.
Однако отторжение никогда не является быстрым или простым решением. Может потребоваться много времени и других ресурсов для исследования материала, о котором идет речь, определения его происхождения, определения любых ограничений на титул и организации надлежащей и безопасной передачи. В краткосрочной перспективе фактически может потребоваться дополнительные расходы со стороны музея для проведения необходимых исследований, подготовки документации, организации распоряжения и влияния на передачу. Отстранение является частью долгосрочного, продуманного решения со стороны музея о том, как наилучшим образом выполнить свою миссию с доступными ресурсами.
Коэффициент маневренности общего капитала (М кап) определяется как соотношение оборотных средств к сумме хозяйственных средств:
М кап = ТА/КАП,
где ТА - текущие активы;
КАП - капитал компании - валюта баланса.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Платежеспособность предприятия оценивается при помощи коэффициентов платежное наиболее срочных обязательств, краткосрочных пассивов, долгосрочных пассивов .
Различные заявления этики в музейной области предписывают, что можно сделать с помощью средств, полученных в результате депривации. Ожидается, что все музеи будут соблюдать Кодекс этики для музеев Альянса и любые дополнительные кодексы этики, относящиеся к их дисциплине. Кодекс этики для музеев Альянса указывает, что доходы от продаж, вызванные деакциссированием, могут использоваться только для приобретения или прямой уход за коллекциями. Хотя интерпретация «прямого ухода» варьируется между музеями и дисциплин, существует сильный консенсус в отношении того, что он не включает использование средств для покрытия операционных расходов.
Коэффициент платежности наиболее срочных обязательств (К пл.наиб.ср.об) определяется как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств:
К пл.наиб.ср.об = НЛА/Н ср.об
где ВЛА - наиболее ликвидные активы;
Н ср.об - наиболее срочные обязательства, т.е. сумма краткосрочной кредиторской задолженности.
В кодексе этики Ассоциации художников-музеев явно указано, что художественные музеи могут использовать средства, полученные в результате отказа от приобретения новых коллекций, а в Американской ассоциации государственной и местной истории указывается, что исторические музеи могут использовать только такие средства для приобретения или сохранения.
Растет давление на музеи, чтобы капитализировать свои коллекции и использовать их в качестве залога для финансовых кредитов в музей. Кодекс этики Альянса для музеев требует, чтобы коллекции были «необремененными», что означает, что коллекции не могут использоваться в качестве обеспечения кредита.
Коэффициент платежности краткосрочных пассивов (К пл.краткоср.п) определяется как соотношение быстроликвидных активов к сумме краткосрочных пассивов:
К пл.краткоср.п = БЛА/КСП,
где БЛА - быстроликвидные активы, т.е. сумма краткосрочной дебиторской задолженности за минусом просроченной;
КСП - краткосрочные пассивы, т.е. краткосрочные займы и кредиты, а также прочие краткосрочные обязательства.
Коллекции музея ценны только постольку, поскольку они доступны для публики и для ученых, а информация, присущая им, сохраняется благодаря документации и знаниям тех, кто их заботит. Многие виды коллекций не стабильны при хранении без постоянного контроля и внимания.
Часто коллекции могут быть доступны значимым образом только через посредство опытного, знающего персонала, который после демонтажа может быть легко перестроен. Музеи часто сокращают численность персонала в ответ на финансовые сокращения. Это может быть достигнуто путем оставления позиций, временно незаполненных, устранения отдельных позиций или устранения целых отделов или программных областей. Рассматривая сокращение штата в рамках сокращения, музеи рассматривают краткосрочные и долгосрочные потребности учреждения.
Коэффициент платежности долгосрочных пассивов (Кплдолгосрп) определяется как соотношение медленноликвидных активов к сумме долгосрочных пассивов.
Кплдолгосрп = МЛА/ДСП
где МЛА - медленноликвидные активы, т.е. сумма запасов и затрат компании, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочной дебиторской задолженности и прочих оборотных активов;
Оставляя вакантную должность, когда сотрудник уходит, менее травматичен, чем откладывает существующий персонал. Однако он также может оставить ключевые позиции и жизненно важные роли незаполненными в решающее время. Музеи взвешивают потребности персонала и потребности учреждения в выборе стратегии сокращения персонала.
Музеи также рассматривают влияние сокращения на программы и операции музея. Миссия музея осуществляется в основном через персонал, но многие музеи также полагаются на добровольцев и партнерские отношения с другими учреждениями. Сокращение персонала планируется в свете общего воздействия на миссию и деятельность музея и в рамках общей стратегии сокращения масштабов деятельности, дополняя оплачиваемый персонал добровольцами или партнерскими отношениями или другими стратегиями для достижения целей музея.
ДСП - долгосрочные пассивы, т.е. сумма долгосрочных обязательств компании, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов .
Таким образом, проведенный анализ ликвидности и платежеспособности позволяет сделать предварительную оценку уровня финансовой устойчивости организации.
Также различают абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости (подробно об относительных показателях финансовой устойчивости читайте в следующем номере журнала). Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования. Для характеристики определяют три основных показателя:
Музеи в родительских организациях, не связанных с музеем
Музеи, входящие в колледж или университет или организованные под муниципальным, уездным или государственным правительством, имеют дополнительные факторы, которые влияют на их реакцию на финансовый кризис. Когда материнские организации должны делать финансовые сокращения, музей может нести непропорциональную часть бремени. Многие музеи в более крупных родительских организациях увеличили свою финансовую стабильность, выращивая различные источники дохода. Это особенно важно для музеев в родительских организациях.
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Определить эту величину можно как разность между реальным собственным капиталом и величина внеоборотных активов (итог разд. 1баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности по формуле
СОС = СК - ВА + ДО,
где СК - собственный капитал;
ВА - внеоборотные активы (разд. 1 актива баланса);
Музеи, которые получают значительную часть своих доходов из внешних источников, в меньшей степени зависят от финансирования со стороны своих материнских организаций. Это минимизирует влияние сокращения финансирования от родителя и вероятность того, что родитель увидит, что музей станет привлекательной финансовой привлекательной финансовой стратегией.
Музеи также могут разрабатывать отдельно объединенную организацию друзей. Формальный меморандум о согласии между родителем и группой друзей может обеспечить, чтобы организация поддержки имела голос в любых решениях, касающихся будущего музея. Другая стратегия заключается в том, чтобы внедрить музей в операции родительской организации. Музей, который является неотъемлемой частью его родительской организации, с меньшей вероятностью станет непосредственной целью для финансового сокращения родителем.
ДО - долгосрочные обязательства.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ). Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов (разд. 4 баланса), целевого финансирования и поступлений и определяется по формуле
СДИ = СОС + ДО + ЦФП,
ДО - долгосрочные обязательства;
Будучи тесно связанным с сообществом, обслуживаемым родителем, обращаясь к широкому кругу избирателей, привлекая новые источники финансирования, получая положительную рекламу и, прежде всего, ценится большим количеством людей, музей делает себя менее уязвимым для сокращение. Активный и вовлеченный избирательный округ побудит родительскую организацию продолжать оказывать поддержку.
Обычно родительские организации не имеют юридического обязательства продолжать работу в музее. Они могут не учитывать возможность того, что музей может потерять аккредитацию в результате изменений, сделанных в рамках сокращения. Во-первых, музеи являются частью долгосрочной стратегии института гражданского участия. Хотя в краткосрочной перспективе сокращения в музее могут привести к экономии финансовых средств, в конечном итоге они могут повредить способность родительской организации обслуживать свое сообщество и охватить широкую аудиторию.
ЦФП - целевое финансирование и поступления.
3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ). Рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и краткосрочных заемных средств и определяется по формуле
ОВИ = СДИ + ККЗ,
где СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;
Во-вторых, музеи действуют в общественных интересах и хранят свои коллекции в качестве общественного доверия. Если головная организация рассматривает вопрос о сокращении или закрытии музея, у него есть этическое обязательство делать это таким образом, который защищает интересы общественности. Судьба коллекций должна быть тщательно рассмотрена. Принимая на себя обязательство по уходу за коллекциями, родитель должен планировать передать это распоряжение другому подходящему опекуну в порядке, который защищает коллекции и их документацию.
ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.
Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости (см. ниже).
Оценить другой аспект финансовой устойчивости можно, выяснив, насколько предприятие обеспечено источниками формирования запасов. Это помогут сделать следующие показатели:
Новый сторож должен быть тщательно выбран с учетом его способности заботиться о коллекциях и продолжать предоставлять публичный и научный доступ. Как обсуждалось ранее в этом стандарте, этот процесс может потребовать дополнительных ресурсов в краткосрочной перспективе и не может быть полезной стратегией для немедленной экономии затрат.
Так как обычно считается, что финансовая стабильность и независимость компании выше, когда акционерный капитал больше. Это означает, что коэффициент собственного капитала также должен быть выше, если существует более высокий риск получения дохода. Целью предприятия является оптимизация соотношения собственного капитала с учетом аспекта безопасности, чтобы быть в значительной степени независимым от кредитора. Кроме того, более высокий коэффициент собственного капитала повышает кредитоспособность и, таким образом, увеличивает возможность заимствования дополнительных заимствований, лучшего погашения будущих возможных убытков и снижения бремени компании с выплатой процентов и выкупа.
1. Излишек (+) или недостаток (-)собственных оборотных средств (ΔСОС):
ΔСОС = СОС - МПЗ - НДСпо.приобр.цен.,
где СОС - собственные оборотные средства;
2. Излишек (+) или недостаток (-)собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов(1\\СДИ):
ΔСДИ = СДИ - МПЗ - НДС по приобр.цен.,
собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;
Тем не менее, эффект плеча также должен быть рассмотрен. За рубежом кредитный страховщик прогнозирует 10-процентное увеличение числа несостоятельности. Таким образом, вероятность увидеть одного из своих поставщиков в этом лоте имеет значение. Поэтому речь идет о ограничении возможных воздействий, но особенно в обеспечении долговечности производства и поставок.
Неспособностью поставщика является неспособность поставщика выполнить услугу, на которую он совершил: продукт не доставлен или услуга не оказана. Последствия: мы должны немедленно найти другого поставщика, другого продукта или услуги замены или даже изменить способ работы в любом случае, отложить поставку или, что еще хуже, отменить заказ клиента, отправить его в руки участника.
НДС по приобр. цен. - НДС по приобретенным ценностям.
3.Излишек (+) или недостаток (-)общей величины основных источников формирования запасов (АОВИ):
ΔОВИ = ОВИ - МПЗ - НДС по приобр.цен.,
где ОВИ - общая величина основных источников формирования запасов;
МПЗ - материально производственные запасы;
НДС по приобр. цен. - НДС по приобретенным ценностям.
Являются ли поставщики услуг взаимозаменяемыми? Где доступны производственные мощности? Действительно ли мой местный поставщик производит локально? Разве он не заключает субподряд на далекую страну? Где формы наших изделий? Чтобы узнать о последствиях отказа поставщика, нужно быть готовым к покупке у другого поставщика, чтобы поставить под вопрос поставку, управление запасами, а также производственные процессы и, возможно, маркетинговое позиционирование компании.
Влияние недееспособности поставщика будет зависеть от того, какое стратегическое положение было уделено ему в процессе производства, в цикле покупки или в цикле продаж. Стратегический или нестратегический аспект поставщиков затем позволит определить требования к оценке и мониторингу. Критерии сегментации, на мой взгляд, четыре.
В целом выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается достаточно редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Предприятие не зависит от внешних кредиторов, и его состояние определяется неравенствами:
Нам нужна кожа, чтобы сделать обувь. Это еще одно доказательство финансового баланса компании. Действительно, есть больше поставщиков, которые стали стратегическими, размещая их рядом со своими клиентами. Самым большим риском, конечно же, является полный сбой компании, немедленная ликвидация без возможности ремонта.
В худшем случае зависимость от поставщика и все затраты на отказ могут привести к отказу клиента. Чем больше процесс производства фрагментирован, тем больше риски дезорганизации и промышленной неэффективности значительны, но последствия будут не одинаковыми, в зависимости от того, является ли ожидаемый сервис стандартным, взаимозаменяемым между доступными поставщиками, конкретным или даже уникальным. ожидается: несколько десятков миллионов евро в расходах и дополнительных расходах. С другой стороны, сбой легко заменяемой электромонтажной компании не будет препятствовать строительству вашего нового головного офиса Поставщики транспорта, поставщики временного труда, чистящие компании чистых помещений, и т.д. находятся между этими двумя крайностями.
ΔСОС >= 0; ΔСДИ >= 0; ΔОВИ >= 0.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при котором гарантируется платежеспособность субъекта. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности:
ΔСОС < 0; ΔСДИ >= 0; ΔОВИ >= 0.
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств(резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:
Производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов; - незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности:
ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОВИ >= 0.
4. Кризисное финансовое состояние(на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОВИ < 0.
Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов и займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.
Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме указанных признаков, наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).
Абсолютная и нормальная устойчивость финансового положения характеризуются высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.
Поток текущих хозяйственных операций меняет определенное однажды состояние финансовой устойчивости, будучи причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Задача экономиста - так спланировать финансовые и материальные потоки, чтобы их следствием было улучшение финансового состояния предприятия. Для этого необходимо умение определять предельные границы изменения источников средств для покрытия вложений в основные фонды и производственные запасы.
В том случае, когда финансовое положение неустойчиво, его следует исправить путем оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и готовой продукции на складе. Чтобы снять финансовое напряжение, предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.
Это задачи внутреннего финансового анализа. Сами показатели, влияющие на финансовую устойчивость организации, сгруппированы в табл. 1.
Таблица 1. Показатели, влияющие на финансовую устойчивость организации
| Виды неплатежей | Причины неплатежей | Источники, ослабляющие финансовую напряженность |
| Просроченная задолженность по ссудам банка Просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков Недоимки в бюджеты Прочие неплатежи, в том числе по оплате труда | Недостаток собственных оборотных средств Сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей Товары отгружены, но не оплачены в срок покупателями Претензии по качеству товаров Иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования | Временно свободные собственные средства Привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской) Кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства |
Список литературы
1. Абдукаримов И.Т. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. для вузов / Федеральное агенство по образованию; Тамб. гос. ун-т им. Г.Р.Державина; ТРО ВЭО. Тамбов, 2005. 600 с.
2. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2007. 196 с.
3. Пясталов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: Учеб. пособие для вузов / С.М.Пясталов. М.: Академический Проект, 2002. 572 с.
4. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. М.: ИНФРА-М. 2007.
Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность. Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) ККС:
Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала ККП:
Эти два коэффициента в сумме: ККС + ККП = 1.
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала КС:
Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.
3. Коэффициент маневренности собственных средств КМ:
Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Собственные оборотные средства представляют собой сумму собственного капитала и долгосрочных кредитов за минусом внеоборотных активов (р. III + р. IV – р. I баланса).
4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений КСВ:
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
5. Коэффициент устойчивого финансирования КУФ:
Данное отношение показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, коэффициент отражает степень независимости или зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.
6. Коэффициент реальной стоимости имущества КР:
Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости для анализируемого предприятия, полученные данные поместим в таблицу 7. Как видно из таблицы 7, значение коэффициента ККС достаточно высоко: 0,76 на начало периода и 0,77 на конец периода. Таким образом, предприятие финансово устойчиво, стабильно и мало зависит от внешних кредиторов. Об этом же свидетельствует коэффициент концентрации заемного капитала ККП.
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала ККС показывает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, на начало периода приходилось 32 копейки заемных средств, а на конец периода – 30 копеек.
Коэффициент маневренности собственных средств КМ на конец анализируемого периода несколько снизился по сравнению с началом периода: с 0,46 до 0,30. Следовательно, на конец периода 30 % собственных средств используется для финансирования текущей деятельности, а 70 % капитализировано.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений КСВ показывает, что на начало анализируемого периода 16 % внеоборотных активов было профинансировано за счет долгосрочных кредитов и займов, на конец периода – 7 % внеоборотных активов. Снижение данного коэффициента связано с уменьшением суммы долгосрочных заемных источников.
Коэффициент устойчивого финансирования КУФ показывает, что на начало анализируемого периода 84 % активов финансировалось за счет устойчивых источников, на конец периода – 81 % активов. Высокое значение данного коэффициента отражает высокую степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.
Значение коэффициента реальной стоимости имущества КР на конец анализируемого периода существенно выросло по сравнению с началом периода: с 0,54 до 0,61. Таким образом, производственный потенциал предприятия повысился.
Таблица 7
Коэффициенты финансовой устойчивости
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.
Различают 4 вида финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость: З < СОС.
2. Нормальная финансовая устойчивость: З = СОС.
3. Неустойчивое состояние: З = СОС + КР Т.М.Ц.
4. Кризисное финансовое состояние: З > СОС + КР Т.М.Ц. + Фонды и резервы.
При этом для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств (КА) должно выполняться следующее условие:
Для анализируемого предприятия:
На начало периода 110244 < 187890 + 35000 или 110244 < 222890,
На конец периода 72944 < 194670 + 62000 или 72944 < 256670,
Таким образом, финансовое состояние анализируемого предприятия характеризуется нормальной устойчивостью, т.е. таким состоянием, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности (КР Т.М.Ц.).